在媒体空间中合并!

AT&T,发现通过反向Morris Trust创建全球DTC业务

AT&T (T)和发现(DISCA)宣布结合Warnermedia的最终协议’S优质娱乐,体育和新闻资产与发现’S的非小说和国际娱乐和体育企业创造独立的全球娱乐12博app下载。

合并它’S媒体资产与发现

根据协议的条款,该条款被构造为全股,反向莫里斯信托交易,在&T将在现金,债务证券和警报的组合中获得43亿美元’保留某些债务,并在&T’S股东将收到股票,占新12博app下载的71%;发现股东将拥有29%的新12博app下载。

两者的董事会&T和Discovery已批准该交易。

发现 to merge with ATT media

将领导团队,内容创作者和系列和电影图书馆汇集在一起​​。

新12博app下载 is projected for 2023 revenue of approximately $52B, adjusted EBITDA of approximately $14B, and free cash flow conversion rate of approximately 60%.

该交易预计为新12博app下载每年为预期的成本协同作用至少为3亿美元。

新12博app下载 will compete globally in the direct-to-consumer business bringing content to DTC subscribers across its portfolio, including HBO Max and the recently launched discovery+.

该交易将结合Warnermedia’S Content Library的IP与Discovery’在200多个国家和地区的全球足迹,本地语言内容和区域专业知识。

该12博app下载宣布发现总统兼首席执行官大卫Zaslav.将引导拟议的新12博app下载与两家12博app下载的管理团队和运营和创造性领导。

发现’目前,多个类别的股票将被整合到单级,每股投票。

新12博app下载’董事会将由13名成员组成,最初由AT任命七名成员&包括董事会主席在内的T;发现将最初指定六名成员,包括CEO David Zaslav。

该组合将通过反向莫里斯信任执行,在该信任下,警告将被旋转或分开&T’股东通过股息或通过交换要约或两者的结合,并同时结合发现。

该交易预计将无税&T and AT&T’S股东。与警报的旋转或分裂有关,在&T将获得现金,债务证券和警报的组合43B’保留了某些债务。

大卫Zaslav.要头新12博app下载

新12博app下载预计将在24个月内保持投资级别评级,并利用联合12博app下载的大量现金流量在24个月内快速降至约3.0倍,并针对2.5x-3.0x的新的长期杠杆杠杆目标。

警察为提供了分配的资金而获得了全面致力的融资。

该交易预计将于2022年中期关闭,须经发现股东和习惯性结束条件批准,包括收到监管批准。

不需要投票&T股东。约翰马龙并达成协议,并提前投票赞成交易。

艾略特管理

Elliott Investment Management发布了代表管理合作伙伴Jesse Cohn和Portfolio Manager Marc Steinberg的发言&T’S计划与Discovery合并媒体资产:

Elliott是ATT的主要股东

“它是一个变革的年度&自John Stankey担任首席执行官以来,T年’宣布代表了12博app下载的另一个令人印象深刻’s recent evolution.

AT&现在已经执行了其承诺,以简化运营并重新关注其核心业务,同时改善业务执行,加强其财务状况,推进其12博app下载治理。作为投资者,艾略特支持&T在其最佳地位12博app下载的努力,以便将来的成功。”

斯托维纳

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